摩根士丹利发表报告指出，中国人工智能(AI)正进入新阶段，从追赶技术能力转向捕捉价值，重点由训练转向推理，从技术转向应用，由潜力转向实际盈利。该行认为，在现阶段，赋能者(enablers)和基础模型仍是关键投资主题，但广泛的AI应用也为受益者带来投资机会。在该行对AI应用方的风险回报分析中，北森控股(09669.HK) +0.120 (+3.540%) 沽空 $8.15千; 比率 2.071% 、美图公司(01357.HK) -0.140 (-2.703%) 沽空 $1.05亿; 比率 13.659% 、石头科技(688169.SH) +4.880 (+4.239%) 、美的集团(000333.SZ) +0.290 (+0.362%) ，以及科沃斯机器人(603486.SH) +0.750 (+1.175%) 表现突出。相关内容《大行》高盛维持美图(01357.HK)「买入」评级 AI代理整合带动需求MiniMax(00100.HK) +127.500 (+18.465%) 沽空 $4.40千万; 比率 2.207% 和智谱(02513.HK) +310.000 (+36.905%) 沽空 $3.56千万; 比率 1.000% 是中国AI领域基础模型供应商的关键参与者，而阿里巴巴(BABA.US) 则是该行所覆盖公司中定位最佳的全栈AI平台。大摩重点推荐宁德时代(300750.SZ) +2.800 (+0.649%) (03750.HK) +21.500 (+3.300%) 沽空 $4.69亿; 比率 19.068% 、应流股份(603308.SZ)和思源电气(002028.SZ) +8.850 (+4.462%) ，作为电力领域的关键标的。该行持续看好寒武纪(688256.SH) +39.010 (+3.053%) 、天数智芯(09903.HK) +3.500 (+0.673%) 沽空 $5.41千万; 比率 10.608% 、北方华创(002371.SZ) -0.450 (-0.077%) 、中微公司(688012.SH) +17.150 (+4.415%) 、ACM Research(ACMR.US) 、中芯国际(00981.HK) -2.450 (-3.198%) 沽空 $6.28亿; 比率 9.764% 以及欣兴电子(3037.TW)，这些AI赋能者将受益於中国半导体本土化的长期趋势。(ad/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-05-13 16:25。) (A股报价延迟最少十五分钟。) (美股为即时串流报价； OTC市场股票除外，资料延迟最少15分钟。)相关内容《大行》里昂列出中国半导体股份的投资评级及目标价(表)