华泰证券发表研究报告指，同程旅行(00780.HK) +0.300 (+1.420%) 沽空 $5.02千万; 比率 13.792% 第二季收入按年升10%，略高於市场预测约0.7%；经营溢利8.1亿元人民币(下同)，超出预期11.4%，其中，核心OTA业务经营利润率持续改善；经调整净利润7.7亿元，胜於预期3.3%。
该行看好国内旅游的需求韧性，在策略层面，相信同程旅行重点落地三个方向，分别为深挖用户价值、拓展出境旅游业务及酒店管理业务扩张，这或将带动公司长期收入增长和释放利润。该行轻微下调2025至27年各年收入预测介乎0.5%至0.8%，至分别194亿、220亿及248亿元，并微升期内经调整纯利预测，至分别34亿、41亿及48亿元，维持其「买入」评级。考虑上调估值基础，由预测今年市盈率由原先17倍上调至18倍计，目标价由26.5港元上调至28.4港元。(sl/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-08-20 16:25。)
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