野村发表研究报告,字节跳动旗下内地最受欢迎的AI聊天机械人豆包,於5月4日开始推出订阅计划,设有四个级别:基本免费版、标准版每月68元人民币、增强版每月200元人民币及专业版每月500元人民币。
这是内地主要AI聊天机械人首次推出付费订阅计划,该行认为对整个AI聊天机械人市场具有重要意义。豆包在内地消费级AI聊天机械人市场保持领先地位,3月每日活跃用户达1.33亿,远超竞争对手阿里-W(09988.HK) +1.029 (+0.887%) 沽空 $12.11亿; 比率 15.389% 旗下通义千问的2,900万。随着用户基础及使用时间快速增长,免费模式或带来日益沉重的成本压力,促使字节跳动推出订阅计划。
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野村认为,豆包的竞争对手包括阿里、DeepSeek及腾讯(00700.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $29.26亿; 比率 17.025% 会否跟随仍不确定,但预期整个市场最终将过渡至订阅模式。阿里近期调整通义千问策略后,可能优先开发更可商业化的代理型模型。在内地互联网板块中,野村维持阿里(BABA.US)美股、腾讯及极兔-W(01519.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $6.00千万; 比率 26.074% 「买入」评级。(ec/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-06-09 16:25。)
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