<汇港通讯> 交银国际发报告指,即时零售成本优化能力及平台运营是维持稳定市占率的关键。在外卖行业中,餐饮外卖綫上渗透率达30%,非餐饮仍爲个位数,品类分散仍有提升空间。
报告表示,近日美团(03690)、京东集团(09618)均发布有关即时零售行业战略升级。该行认爲,即时零售行业竞争的升级有望带动行业品质提升,短期补贴亦有利於培养客户。但长期市占率的关键仍在於供应链及运营能力的长期建设。
对於行业新进入者,虽能为短期带来补贴波动,但由於美团的规模优势及领先的商家服务等,该行表示,继续看好美团的长期增长潜力及盈利能力。同时对於美团的会员体系,该行认爲可对标携程集团(09961)。
美团现价对应2025年15倍的市盈率,亦对应17%的利润增速,该行认爲其下行空间有限。 (CW)
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