<汇港通讯> 建银国际发表报告,将百度(09888.HK) -2.000 (-1.669%) 沽空 $5.84亿; 比率 47.091% 港股目标价由97.25港元,调高64%至159.49港元,同时亦将百度(BIDU US)美股目标价由100美元,调高64%至164美元,投资评级维持「跑赢大市」。
建银国际预期,百度2025财年第三财季业绩可能与该行的预期/彭博共识基本一致。该行预期百度核心营收将年减9%至241亿元人民币(下同),其中软广告营收年减23%。尽管 GenAI 搜寻业务持续转型,但云端业务的稳健增长(年增长22%)和非广告业务的27%成长部分抵销了这一影响。
建银国际预计,受广告去杠杆的拖累,百度核心非公认会计准则营运利润将年减68%至21亿元,利润率年减16.3个百分点至8.7%。该行认为,2025财年第三季可能是受广告去杠杆影响最严重的一个季度,因为人工智能(AI)相关产品(例如人工智能代理商和数位人类)的变现能力正在逐步提升,这将有助於缓解传统广告的下滑。
建银国际将百度2026年盈利预测下调11%,主要原因是2024年第三财季/第四财季的外汇损失低於预期,同时2027-2028年盈利预测基本维持不变。
(BC)
(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-10-16 16:25。)新闻来源 (不包括新闻图片): 汇港资讯