<汇港通讯> 野村发报告指,百度集团(09888)AI相关业务成为核心增长动能。集团旗下晶片子公司昆仑芯,纳入人工智能云基础设施板块核算。维持百度美股目标价196美元及「买入」评级。
2025年第四季,百度一般性业务总收入达260亿元人民币,环比增长6%、同比下滑6%,与彭博预期持平。值得关注的是,百度AI相关业务整体收入突破110亿元人民币,占第四季百度一般业务收入的43%;2025全年AI相关业务收入同比增长48%。
AI相关业务内部结构方面,第四季人工智能云基础设施收入达58亿元人民币,占该板块整体收入超50%;人工智能应用产品与原生AI行销服务收入均为27亿元人民币,各占该板块收入的25%。
(CW)
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