摩根士丹利发表研究报告指,中芯国际(00981.HK) -0.350 (-0.490%) 沽空 $4.34亿; 比率 3.747% 首季收入按季增长1%,按年增长11%,达到25.1亿美元,符合该行及市场预期,主要受混合平均售价上升所带动。期内毛利率达20.1%,按季提升0.9个百分点,优於该行及市场预期。股东应占净利润为1.97亿美元,按季增长14%,但由於首季政府补贴减少,表现低於该行及市场预期。
该行指出,中芯国际对第二季给出强劲指引,预期收入按季增长14%至16%,受出货量增长约10%及价格上涨约5%所推动。第二季毛利率指引为20%至22%,以中位数计按季提升0.9个百分点。
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摩根士丹利认为,中芯国际是支持中国本土人工智能图形处理器(GPU)供应链的关键参与者。随着产能利用率维持高企及平均售价上升,该行相信公司能够吸收持续产能扩张所带来的额外折旧,维持对中芯国际的「增持」评级,目标价为70港元。(ad/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-05-15 16:25。)
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