摩根士丹利发表报告指出,卫龙美味(09985.HK) -0.080 (-0.998%) 沽空 $7.93千; 比率 0.081% 今年收入目标增长15%,高於前三年表现,目标纯利增长与收入增长类似。公司首季表现或更好,蔬菜制品维持25%以上增长,调味面制品恢复小幅增长。
该行认为,卫龙美味的业务质素依然强劲,有健康的现金流、强劲的盈利能力,且股息率吸引。公司首季的趋势远高於全年目标,是令人鼓舞的开局。然而,由於食品公司的首季及第四季收入或受惠於今年春节的季节性因素,因此需监控首季良好表现的可持续性。
由於卫龙美味收入较该行保守的假设更为乐观,该行将其今明两年的收入预测上调4%至7%,但对盈利预测作出下调,因为新渠道和产品的扩张或略微稀释利润;公司或增加广告费用以提高品牌知名度。对其目标价由6.8元微降至6.6元,维持「与大市同步」评级,但认为风险倾向於上行,并相信如果公司能在接下来的几个季度保持首季增长势头,有望重新评级。(jl/k)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-10-04 16:25。)
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