麦格理发表报告指,预期农夫山泉(09633.HK) -0.400 (-1.394%) 沽空 $4.65千万; 比率 44.233% 2024年上半年销售按年增长放缓至7.6%,纯利跌4.6%,主因大力促销及销售渠道投资上升。该行亦料上半年毛利率收窄2.2个百分点至58%,折扣加大抵销了成本下降的利好因素。该行下调其2024、2025及2026年盈测20.4%、28%及30.8%,反映增长前景温和、竞争加剧致推广费用沉重,目标价相应下调29%至26元,评级由「中性」降至「跑输大市」。
该行预计,农夫山泉上半年收入增长放缓至单位数(2023年下半年为增长33%),主因集团陷入了其竞争对手娃哈哈网络上的风波,其次是樽装水产业竞争日益激烈。(ka/w)
(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-08-21 16:25。)
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