第一上海发表港股下半年策略报告表示,风险溢价改善和降息预期加持下,料恒指和国指有望升至21,000和7,200点。展望2024年下半年,认为在政策支持、基数效应和新旧动能转换的推动下,中国经济动能有望持续改善。虽然新旧动能转换过程中可能会有一些挑战,但整体经济增长趋势向好,预计恒指的盈利增速有望达到6%至8%,高於同期GDP预测5%增长。
此外,下半年美债收益率有望进一步下行,10年期国债收益率可能从5月接近5%左右持续下降,到10月或12月份可能会回落至3.8%左右。随着中国经济基本面的改善和美债收益率的下行,人民币资产(包括股票)的配置吸引力将在下半年持续提升,为投资者提供良好的投资机会,该行对香港股市维持谨慎乐观的态度,主要基於第一是南向资金稳步加仓(截至6月27日,今年南向资金净流入港股市场达3,646亿港元,按年增长227.4%,已超过2023年全年的3,111亿港元。若下半年保持同样增长势头,全年净流入有望超过2020年的6,414亿港元);第二是港股估值处於历史低位,A/H股依然溢价高;此外,财政和货币政策仍有进一步发力空间。
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第一上海指,综上所述,预计2024年恒指市盈率上限为10倍,下限为8倍,对应目标区间17,000至21,000点,2024年国指市盈率上限9倍,下限8倍,对应目标区间6,000至7,200点。和目前指数水平相比,恒指和国指高仍有20%和15%的上升潜力。投资策略方面,关注高息红利公司、科技互联网、高端制造产业链公司等三大投资板块。
该行指截止今年7月10日止今年十大首选公司平均涨幅为18.44%,对比同期恒指表现为4.05%,国指为9.66%,分别跑赢恒指和国指14.39%和8.78%,而该行第二季首选公司平涨幅为10%,同期恒指表现为5.81%,国指为7.2%。
第一上海表示,考虑到当前经济环境和市场现况,另外精选以下5只股票为下半年重点推荐公司,包括中电信(00728.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $2.31千万; 比率 7.962% 、中石油(00857.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $4.06千万; 比率 13.899% 、招金矿业(01818.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $1.91千万; 比率 13.173% 、华虹半导体(01347.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $2.80千万; 比率 15.354% 和国药(01099.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $1.63千万; 比率 14.819% 。(wl/u)
(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-08-21 16:25。)
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