摩根大通发表研究报告指,电盈(00008.HK) -0.020 (-0.461%) 沽空 $3.94百万; 比率 25.250% 维持派中期息每股9.77港仙。电盈旗下香港电讯-SS(06823.HK) +0.080 (+0.807%) 沽空 $1.14千万; 比率 13.914% 计划利用出售无源网路业务40%权益所得款项偿还8.7亿美元债务,这将降低公司的利息开支及改善其股息前景,但该行估计,电盈因香港电讯偿债而从後者获得的增量股息收入并不重大,仅为6,000万港元,预计如果电盈未来不进行资产处置,其将维持全年股息稳定,并进一步将来自香港电讯股息分派传导率由2022及23年的各100%及97%,进一步降低至长远的90%。
业务营运方面,摩通表示,虽然免费电视业务(俗称蓝viu)强劲,但电盈OTT业务(俗称黄viu)上半年表现疲弱,电讯业务则保持稳定。尽管电讯盈科的股息收益率高达10%,但该行对电讯盈科仍维持「中性」评级,目标价4元,认为香港电讯股息分派传导率潜在下降,将限制电盈未来几年派息的上行空间。该行指,投资层面上,相对电盈,认为香港电讯(06823.HK) +0.080 (+0.807%) 沽空 $1.14千万; 比率 13.914% 更胜一筹,予「增持」评级,因股息率达8%,每股份合订单位派息展望改善,受惠债务杠杆下降及潜在美国减息。(sl/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-09-12 16:25。)
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