汇丰研究发表研究报告指,内地石油及燃气股即将公布的业绩应该可以录得增长,不过当公司更新他们的指引时对预期的调整则是关键,对於主要石油股受制於有限的基本面上行,所以派息会是重点,而燃气股需要为其增长提供更明朗的展望。该行指,在今次的业绩预览中,没有改变公司评级,仅调整部分目标价,其中看好新奥能源(02688.HK) -0.200 (-0.440%) 沽空 $7.03百万; 比率 6.079% 、港华智慧能源(01083.HK) -0.010 (-0.360%) 沽空 $99.63万; 比率 24.200% 及中石油(00857.HK) -0.010 (-0.178%) 沽空 $1.20亿; 比率 13.868% 。
该行指,主要的石油股次季应保持强势,主要受布兰特期油按年上升、人民币贬值及稳定产能所带动,但该行观察到更多的经营风险,由於OPEC+可能会解除减产措施,而内地及其他市场的原油需求仍然乏力。至於燃气股,该行指,会因为产量复苏以及单位利润毛利因成本下降及住宅用户的价格上升而扩张所带动,所以盈利增长可达单位数百分比;另料港华智慧能源上半年盈利因太阳能扩张及融资成本下降而录得约50%的升幅。
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汇丰研究指,在油价不确定性上升的情况下、盈利质素及现金流成为派息最主要的因素,为「三桶油」的关键。中石油的抗逆力依然为最高,为该行石油股首选,新奥能源因其稳固往绩而成为该行燃气股的首选。目标价变动详见另表。(vc/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-09-12 16:25。)
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