花旗发表研究报告指,百胜中国(09987.HK) -1.800 (-0.674%) 沽空 $4.05千万; 比率 47.035% 次季收入按年仅升1%属疲弱,同店销售更跌4%,但其餐厅利润缩减幅度持续按年收窄,可能纾缓了市场对竞争的忧虑。展望明年,该行预计集团潜在重评取决於投资者对其2025至26年收入重新加快增长及餐厅利润率趋稳的信心。由於今年第三季中国消费可能仍然疲软,因此几乎所有中国非必需消费企业的收入都存在不确定性,但该行相信,集团的餐厅利润率或不会再恶化,其防守性在未来数个季度料受市场更加注意。
该行将集团2024及25年的净利润预测各下调5%和8%,又预期集团的销售增长将会加快,由今年的2%增至2025及26年各增8%及9%,而今明两年的餐厅利润率将稳定在15.2%和14.9%(去年为16.3%)。该行将集团H股目标价由559.9元下调至382.3元,维持「买入」评级。(sl/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-09-12 16:25。)
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