摩根大通发表研究报告指,联想集团(00992.HK) +0.090 (+1.000%) 沽空 $3.47千万; 比率 13.621% 2025年第一财季的收入胜於预期;毛利率跌至16.6%,低於该行预测的17.5%。展望未来,由於较高的季度基数和个人电脑产品的过渡期,联想截至9月季度的收入或会增长低个位数水平。
摩通相信联想已执行正确的策略,缩减亏损的业务规模,并专注於盈利能力。虽然集团的短期盈利动力因元组件成本和重组成本上升而仍然疲弱,但该行仍然看好其不断扩大的人工智能个人电脑TAM和长期改善的ISG盈利能力。该行维持集团2024及25财年的盈测大致不变,但将目标价由13元下调至12元,维持「增持」评级。(sl/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-09-12 16:25。)
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