麦格理的研究报告指,京东物流(02618.HK) +0.020 (+0.202%) 沽空 $3.26百万; 比率 4.283% 的毛利达到历史高位,次季盈利因为成本下降及效率提升而大幅胜过市场预期,留意到公司受惠於成本架构改善、独特的价值定位以及强劲创造自由现金流的能力。该行重申公司评级「跑赢大市」,目标价升12%,由原先9.5元上调至10.6元,并列其为物流行业首选。
麦格理上调公司今明两年经调整每股盈测分别34%及30%,以反映公司效率改善及盈利扩张。该行指,公司下半年会因为低基数效应逐渐减淡,加上宏观走势持续偏弱,料收入增长会放缓至按年增7%。而在毛利方面,尽管管理层维持其全年经调整毛利率为2.5%的指引,该行因为其经营杠杆及整体成本改善,而料全年经调整纯利会按年增长119%,经调整净利润率达3.3%。(vc/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-09-12 16:25。)
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