瑞银指,京东健康(06618.HK) +0.200 (+0.871%) 沽空 $3.22千万; 比率 33.613% 中期收入按年升4.6%(当中第二季升14.6%),逊市场预期。净利润率及非国际财务报告准则经调整净利润率为7.2%及9.3%,按年升1.4及0.3个百分点,胜市场预期。第二季收入逊预期可能是受到新冠相关产品表现欠佳、消费乏力及对医疗设备监管收紧等影响,中期盈利好过预期是由毛利率改善及财务收入增加推动。
该行指,管理层下调下半年收入增长展望至10%至15%,但预期下半年经调整净利润最少按年持平。管理层指收入展望转弱是基於挑战性消费环境、医疗设备在监管下表现欠佳,以及去年第四季传染病带来的高基数影响。
该行下调公司今年至2026年收入预测6%至12%,反映疲弱消费。考虑胜预期的毛利率上升及财务收益,上调今年每股盈利预测6%,但下调明年及2026年每股盈利预测7%及13%,目标价由39元降至35.3元,维持「买入」评级。(fc/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-09-12 16:25。)
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