海通国际发表报告指,卫龙美味(09985.HK) +0.080 (+1.221%) 沽空 $1.19万; 比率 0.149% 上半年实现营收29.4亿元人民币(下同),按年增长26.3%,实现利润6.2亿元,按年增长38.9%,派发中期股息每股16分。
报告指,蔬菜制品高增成为第一大品类,调味面制品恢复增长。上半年调味面制品/蔬菜制品/豆制品及其他分别实现营收13.5亿、14.6亿及1.2亿元,按年增长5%、56.6%及17.5%,营收占比分别为46.1%、49.7%及4.2%。蔬菜制品持续高增,自去年初起维持双位数增长,去年下半年起推行的加量不加价显着提振魔芋爽销量。调味面制品2022年初後承压,今年上半年首次实现正增长,变化显着,亦受益於该品类的量价再平衡策略。公司持续布局新产品,新品有望提振收入增速。
基於公司产品收入增长好於预期,海通国际调升盈利预测,预计公司2024至2026年营收分别为 58.3亿、66.9亿及75.6亿元(前值预测为55.7亿、63.7亿及71.6亿元),按年升19.6%、14.9%及12.9%;净利预测为10.55亿、12.16亿及13.95亿元(前值预测为10亿、11.4亿及12.9亿元),按年升19.8%、15.3%及14.7%。目标价由原先9.29港元升至9.77港元,维持「优於大市」评级。(ha/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-09-12 16:25。)
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