大和发表研究报告指,恒安(01044.HK) -0.250 (-1.114%) 沽空 $3.05千万; 比率 48.647% 上半年核心盈利按年升2.6%,惟收入跌3%。不过,管理层提到,价格竞争自今年次季起加剧,这或会限制下半年收入的进一步增长和利润率扩张。监於去年下半年纸巾业务的毛利率基数较高,该行预期今年下半年的盈利将按年下降5%至15亿元人民币。
大和表示,由於预期恒安旗下纸巾产品均价及毛利率下降,削减集团2024至2026年的盈测9至14%。另外,因应需求疲弱,该行预计集团的股价不会很快转好,因此将其评级由「跑赢大市」下调至「持有」,目标价由30元降至25元。(sl/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-09-12 16:25。)
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