麦格理发表研报指,恒安国际(01044.HK) -0.250 (-1.114%) 沽空 $3.05千万; 比率 48.647% 上半年纸巾销量录得双位数增幅,卫生巾销量则保持平稳,超越行业表现。期内电商及新零售渠道销售额按年升6.5%,为中期销售额贡献32%,占比按年提升3个百分点。该行指,管理层透露有计划更专注於新渠道投资、产品升级及实施有效的促销活动,以争取更多市场占有率。
尽管次季纸浆价格上涨,但自6月起价格已按月回落,考虑到上半年业绩及价格竞争,麦格理将恒安2024至2026年纯利预测分别下调3.6%、2.8%及6.6%,该行将估值基础延伸至明年,考虑增长前景放缓,以目标市盈率12倍计(原先为15倍),目标价从40元微升至41元,维持「跑赢大市」评级。(gc/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-09-12 16:25。)
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