建银国际发表报告指出,保利物业(06049.HK) +0.350 (+1.386%) 沽空 $2.79百万; 比率 14.098% 上半年净利润按年增长10.8%至8.46亿元人民币,符合其双位数增长指引,但较市场预期的按年增长15%为低。收入升10.2%至78.71亿元人民币,毛利率跌0.7个百分点至20.5%。
该行提及,保利物业管理层认为上游房地产市场低迷、财政预算收紧,加上竞争加剧,均对物管行业造成损害。包括保利物业在内的龙头企业正由快速增长转向高质增长的业务方式,如保利物业拟精简其地理布局,以提高业务密度,以更有效率的项目取代表现欠佳项目,并精简管理以降低成本。监於经营环境严峻及公司规模庞大,该行料公司中期扩张将放缓至单位数,而经营效率改善下,导致2024至2026年盈利年均复合增长率约10%。
相关内容《大行》大摩上调金茂(00817.HK)及新城发展(01030.HK)目标价 降万科(02202.HK)目标价至3.52元
此外,该行基於保利物业上半年业绩失望,对其2024至2026年盈利预测下调4%至8%,认为公司坐拥106亿元人民币的手头资金,估计可透过增加派息或进行回购来回报股东。对其目标价由40元下调至33元,维持「跑赢大市」评级,认为市场在过度炒作保利物业後感到失望,公司股价自5月中的37元大幅调整,考虑到其1月中及7月底的股价低位均为约25元,相信股价可於25元有支持。(jl/k)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-09-12 16:25。)
AASTOCKS新闻