交银国际发表报告,称多晶硅及硅片价格大跌导致协鑫(03800.HK) -0.010 (-0.980%) 沽空 $2.22千万; 比率 41.388% 上半年归属母公司净亏损14.8亿元人民币,差过该行预期。公司在5月启动颗粒硅产线的系统优化工程,并於9月开始增产,年底前将满产,届时吨现金成本将降至3万元人民币以下,远低於棒状硅龙头的约4万元人民币。
报告提到,在巨大的亏损及库存压力下,多晶硅行业近期已大幅减产,目前供求已基本平衡,价格自7月以来已保持稳定并在8月反弹超过1%,因此看好协鑫可凭藉成本优势来提升市占率,不过在多晶硅价格明显回升前,公司估值要有所提升将要视乎成本何时能大幅下降,因此维持其「中性」,目标价下调至1.31元。(mn/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-09-17 16:25。)
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