建银国际发表研究报告指,中免(01880.HK) -0.050 (-0.126%) 沽空 $1.95百万; 比率 12.791% 次季业绩符合预期,纯利按年跌15%;收入跌幅按季进一步扩大至17%;毛利率改善1个百分点至33.9%。
建银国际表示,由於国际航线及旅客流量稳步复苏,预期中免的港口业务将於下半年有所改善。上海及北京机场有利的租赁条款鼓励集团引进新品牌,并将其产品扩展至运动服、黄金珠宝及3C产品等新类别,同时提升盈利能力。同时,虽然访客量疲弱及消费意欲审慎,但其海南业务的市占率持续上升。该行认为,即将来临的节日销售及集团的综合零售商场发展,将令下半年业绩持续改善。
该行指出,为反映公司短期受到海南业务和较高税率拖累,将其2024及25财年的盈利预测分别下调3%和6%,目标价由61元下调至54元,续予「跑赢大市」评级。(sl/k)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-09-17 16:25。)
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