里昂发表报告表示，认为内银行业仍未见到隧道尽头的曙光，上周该行在内地四个城市会见了银行和金融行业专家，指相关业务没有明显改善，贷款需求仍疲软，零售资产品质可能进一步恶化，兼且无见顶迹象，但定期存款的到期和较低的利率将为净利差收益带来令人鼓舞表现，但抵押按揭贷款利率潜在下调仍存在尚未实现的风险。而银行家未发现明显的催化剂及可以改变「经济疲软、需求疲软」的局面，并估计明年又可能是贷款软增长的一年。
该行指，内银资产质素在先恶化後改善之前，银行对零售贷款质素的前景持悲观态度，因考虑到失业、减薪，家庭部门的偿债能力受到损害因素，并指难以预测零售贷款风险何时见顶。企业部门的风险敞口稳定，但内地银行对某些产能过剩行业的风险非常警惕。
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净息差方面，随着高成本存款的到期，存款利率下调的好处可能会在2024年及随後几年最大化，内银目前没有可能下调抵押贷款利率的细节，然而相信这将会发生，并对於转按的可能性看法存分歧。
里昂认为内地经济可能仍有下行空间，料内银很难获得有意义的动力，宏观经济改善之前，内银派息仍可能作为避风港而受到青睐。美国降息可能对香港优质价值股略有利好，该行正等待内地抵押贷款利率下调的细节，专家估计应该很快就会实现。如果政策能够有效缓和国营银行的净利差损失，该行仍然优先选择建行(00939.HK) -0.020 (-0.322%) 沽空 $9.07亿; 比率 27.256% 及招商银行(03968.HK) -0.900 (-2.253%) 沽空 $1.16亿; 比率 23.175% 。(wl/a)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-11-08 16:25。)
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