大华继显发表研究报告指,蒙牛乳业(02319.HK) -0.260 (-1.517%) 沽空 $1.48亿; 比率 35.586% 第三季起液体奶销量稳定以及价格轻微上升,主要因为竞争者在消费者需求没有明显改善下已完成清理库存。管理层预期下半年的出货量增长持平或稍微增加。原奶会在明年次季达到供需平衡,大型企业会受惠。该行将蒙牛目标价由23.2元微升至23.5元,维持评级「买入」。
蒙牛目标今年下半年的经营利润率会在30至50个基点的改善,管理层亦指,预期今年的资本支出会低过30亿元人民币,并在未来数年维持在20亿元人民币水平。
该行对其2025至2026年收入及毛利率预测大致不变,但降各年销售开支预测及行政开支预测各0.1个百分点,以反映成本减省及效率改善。因此对其明後两年纯利预测分别升1%及2%。(vc/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-11-22 16:25。)
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