野村发表研报指，预计百威亚太(01876.HK) -0.070 (-0.980%) 沽空 $4.25千万; 比率 31.463% 2024财年第四季业绩将表现疲弱，料营收按年跌7%；毛利按年跌11%。该行认为，百威亚太的中国业务将继续受啤酒消费低迷情绪影响，其核心市场的店内渠道客流量将不断下降，从而导致开支下降。至於南韩市场，百威品牌在当地的市占率不断扩大。
野村预期，百威亚太2024财年第四季毛利率将按年跌2个百分点。若以2024财年全年计，该公司收入可能会按年跌8%，标准化EBITDA可能会按年跌12%。
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野村认为，由於中国国内消费看不到明显好转，百威亚太可能於今年面临长期的中国业务增长挑战。并认为，该公司继续致力於高端化策略需要更多的时间和耐心才能获得回报。另外，市场已对今年啤酒行业及百威亚太的预期较低，故认为限制百威亚太股价进一步下跌的潜在空间。
野村将百威亚太2024至2026财年收入预测下调9%至14%；标准化EBITDA预测下调9%至17%，同时将其目标价由13.1元下调至10.6元，维持「买入」评级。(js/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-01-21 16:25。)
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