评级机构惠誉表示，内地政府运用针对性政策处理「地方政府融资平台」(LGFV)的风险，在严格控制新增债务的同时，继续实施10万亿元人民币(下同)的债务置换计划，虽然一定程度上有助缓解地方政府的债务偿付压力，抑制系统性风险，但料仍面临34万亿元的债务偿付缺口。
惠誉又指，因计划仅能覆盖约30%缺口，料未来仍需采取进一步的政策措施或提高「地方政府融资平台」的绩效。
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惠誉的同业评审显示，包括LGFV在内，大多数中国公共政策发行机构持续受益於政府大力支持。城市开发商面临转型与再融资压力，但上述计划提供了一定缓解。惠誉预计政府会继续支持地铁及铁路发行机构，而综合交通运输公司正透过业务多元化以平衡政策目标与财务目标。
惠誉又指，因公共支出占收入多，中国地方政府持续面临财政压力。它们依赖「专项债券」为基础设施提供融资，导致更多资源被用於偿债。惠誉预测，到2025年，地方政府的专款债券利息支出将达到其资本支出的10%，高於2019年的2.9%。
惠誉表示，因土地销售疲软，且项目收入仅能覆盖部分本金与利息，因此高息再融资可能会持续。(hc/da)
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