花旗发表研究报告指,工商银行(01398.HK) +0.110 (+1.662%) 沽空 $3.05亿; 比率 40.753% 去年全年纯利按年增长0.7%至3,686亿元人民币,拨备前利润按年增长1.9%至5,545亿元人民币,略低於该行预期。第四季拨备前利润按年增长3%,受惠於成本收入比率改善。第四季纯利按年增长1.9%,较第三季的3.3%放缓,主要受信贷成本上升拖累,部分被税率下降抵销。
花旗预期工行将获汇金注资约1,000亿元人民币,预计对每股盈利摊薄约3%至4%,低於农行。考虑到潜在摊薄后,工行H股现价对应2026年预测市账率0.52倍,2026年预测股息率5.2%,估值仍具吸引力。该行给予工行目标价7.95港元,评级为「买入」。(ec/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-03-30 12:25。)
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