摩通发表报告指出,中国再保险(01508.HK) +0.020 (+1.538%) 沽空 $7.03百万; 比率 30.768% 作为全球八大再保险公司之一,在中国内地市场占有率近50%踞主导地位,其投资主题与全球再保险承保趋势密切相关。2026年第一季,全球主要同业的财险再保险综合成本率介乎66.8%至83.6%,表现远较市场忧虑为佳,该行认为,中国再保险今年至今累跌23%,而同期恒指上升3%,近月跑输大市的表现属过度。
该行提及,有两个结构性因素可能限制其估值重评:非再保险业务分部(占税前盈利13%)带来的盈利动能与全球同业的可比性较低;以及公司的国内再保险合约结构限制了大型再保险业务的盈利分成。
摩通将中国再保险目标价由1.6元下调至1.4元,维持「中性」评级。(da/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-05-13 16:25。)
AASTOCKS新闻