摩通發表研究報告指，MSCI中國消費品指數成分股權重已由2020年底的40%，在股價下跌約50%後降至29%。許多投資者在2026年初期待市場出現明確「轉向」，但農曆新年後動力再次減弱。必需性消費品及非必需性消費品現時預測市盈率分別約為16倍及13倍，較10年平均水平低約1.5個標準差。飲料、啤酒、餐飲、運動服飾、美容及珠寶等行業，估值處於10年區間的底部，股息率介乎5%至7%。該行認為，在盈利預測下調見底之前，可持續的估值重評難以發生。建議投資者聚焦下行風險有限及盈利較早穩定的股份，首選農夫山泉(09633.HK) -0.140 (-0.331%) 沽空 $5.01千萬; 比率 27.011% 、安踏體育(02020.HK) +0.100 (+0.133%) 沽空 $1.63億; 比率 32.539% 及古茗(01364.HK) -0.080 (-0.357%) 沽空 $4.93千萬; 比率 51.752% ，均予「增持」評級。相關內容《大行》交銀國際料港股「慢牛」行情有望持續 內地投資者對AI等優質標的配置需求旺盛摩通對消費投資評級及目標價表列如下：股份 | 投資評級 | 目標價(港元)農夫山泉(09633.HK) -0.140 (-0.331%) 沽空 $5.01千萬; 比率 27.011% | 增持 | 55元相關內容《大行》高盛：名創優品(09896.HK)會員制及大店策略進展良好 重申「買入」評級安踏體育(02020.HK) +0.100 (+0.133%) 沽空 $1.63億; 比率 32.539% | 增持 | 130元古茗(01364.HK) -0.080 (-0.357%) 沽空 $4.93千萬; 比率 51.752% | 增持 | 38元泡泡瑪特(09992.HK) +5.800 (+3.442%) 沽空 $4.48億; 比率 18.085% | 增持 → 中性 | 350元 → 165元相關內容《大行》里昂升農夫山泉(09633.HK)目標價至59.6元 重申「高確信跑贏大市」評級名創優品(09896.HK) -0.140 (-0.538%) 沽空 $2.66千萬; 比率 23.285% | 增持 | 26元 → 16元華潤啤酒(00291.HK) -0.120 (-0.515%) 沽空 $5.02千萬; 比率 22.729% | 增持 | 38元 → 34元百威亞太(01876.HK) +0.010 (+0.146%) 沽空 $5.15千萬; 比率 53.865% | 中性 | 7.9元 → 8.2元相關內容《大行》星展升泡泡瑪特(09992.HK)目標價至368元 維持「買入」評級青島啤酒股份(00168.HK) +0.580 (+1.176%) 沽空 $3.47千萬; 比率 15.831% | 增持 | 70元 → 67元(ad/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-06-09 16:25。)