摩根士丹利發表研究報告指出,騰訊(00700.HK) -1.400 (-0.283%) 沽空 $8.13億; 比率 14.243% 於昨日(23日)發布並開源下一代大語言模型Hy3 Preview,定位為重建混元(HY)基礎模型的第一步。該模型為MoE架構,整合快慢思維,總參數量達295B(激活參數21B),上下文窗口256K,在複雜推理、指令跟隨、上下文學習、代碼生成、代理能力及推理性能方面均有提升。
該行表示,Hy3 Preview在代碼生成及代理能力方面取得顯著提升,SWE-Bench Verified得分達74.4%(Hy2為53%),與GLM 4.7的73.8%大致持平。騰訊的全面優化提供了最佳性價比,推理效率提升高達40%,整體成本大幅降低。模型已整合至元寶、CodeBuddy、WorkBuddy、QQ、ima等騰訊產品,並在騰訊雲上提供具競爭力的API定價及定製化Token計劃,個人版月費低至28元人民幣。
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大摩指出,騰訊計劃通過開源收集開發者及用戶的實際反饋,以完善正式版本,後續將擴大訓練及強化學習、深化產品生態整合,並追求差異化的模型能力以增強現實世界適用性。該行給予騰訊「增持」評級,目標價650港元。(ec/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-04-24 12:25。)
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