摩根士丹利發報告表示，滙豐控股(00005.HK) -7.400 (-5.160%) 沽空 $15.60億; 比率 35.751% 中午公布首季業績，基礎稅前營運利潤(PPOP)比市場預期高出1%。其他收入超出6%，足以抵消成本上升。淨利息收入指引上調，加上其他收入增長，抵消了預期信貸損失(ECL)提高至45個基點，該行因此將滙控每股盈利預測上調1.5至2.4%。
該行指，滙控目前以2026年及2028年股東權益回報率(ROTE)17至19%，交易於有形淨資產值(TNAV)1.8倍。資本回報對股東仍具吸引力。調整後稅前利潤與市場一致。銀行淨利息收入符合預期，而其他收入抵消了更高的成本，推動PPOP超預期。撥備比市場高出9%。核心一級資本比率(CET1)為14%，按季下降40個基點，符合市場預期，並包含恒生銀行的整合，該行認為這為第二季度恢復回購鋪平道路。宣佈每股派息0.10美元，符合預期；每股TNAV為9.46美元，按季下降2%。
相關內容《藍籌》滙控(00005.HK)首季列賬基準除稅前利潤93.76億美元跌1.1% 第一次股息派每股10美仙
大摩指，滙控重申ROTE目標至少17%，集團現預期2026年銀行淨利息收入約460億美元，高於此前「至少450億美元」的指引，受益於利率展望改善(該行預測460億美元，市場共識458億美元)。ECL費用率由約40個基點上調至45個基點。該行預測ROTE將於2028年升至18.6%，公司對>17%指引保持信心，儘管在中東衝突持續的壓力情境下存在尾部風險，但該行認為風險更多在收入端而非撥備端，且四月活動仍顯強勁。
該行重申對滙控「增持」評級，輕微升目標價由149元升至150.5元。(wl/a)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-05-05 16:25。)
AASTOCKS新聞