<汇港通讯> 野村发报告指，京东健康(06618)2025年第四季业绩超市场预期。2025年下半年，京东健康收入年增28%，分别较彭博及该行预期高出4%及2%；业绩增长主要受惠於医药健康产品销售年增27%，以及平台、广告与其他服务收入年增34%所致。
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据公司公布的2025年下半年业绩，结合此前披露的2025年第三季营运数据计算可得，京东健康2025年第四季收入年增27%，较该行预期高4%；这一增长部分源於2025年第四季流感病例激增带动的药品需求上升。
2025年下半年，京东健康经调整营业利润率同比微升1.6个百分点至5%，较该行预期高0.3个百分点。其提升的核心驱动因素为供应链能力优化推动毛利率同比上涨2.2个百分点，且高营业利润率的广告收入实现强劲增长，两者抵消了即时零售业务投资增加导致的营运费用率上升影响。
京东健康2025年下半年经调整净利润同比增长38%至30亿元人民币，分别较市场及该行预期高出8%及9%，这一表现大概率受惠於营业利润超预期。
(CW)
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