美的集团(00300.HK) -2.400 (-2.737%) 沽空 $11.09亿; 比率 54.907% 今日低开0.91%，最低见83.65元。现报86.1元，跌1.82%，成交1,412.89万股，涉资12.16亿元。
里昂发表研究报告指，美的集团发行172亿港元的可换股债券(CB)令市场意外，因公司持有940亿元人民币的充裕现金。该行认为，美的并非缺乏现金，而是由於中国贸易帐户限制，海外资本部署存在营运复杂性。在香港上市亦使其更方便於海外集资。
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该行指出，两个规模相同的CB期限分别为1年及7年，均为零票息，融资成本低廉。持有人可按较昨日收市价溢价10.4%及32%的价格转换股份，潜在每股盈利摊薄效应为2%。美的承诺在2027年3月前进行65亿至130亿元人民币的A股回购，可提升每股盈利1%至2%。该行认为，利用国内现金回购A股，同时利用香港上市地位实现廉价融资，属明智策略。若CB全部转换，H股流通量将增加25%，有助提升流动性。
美的披露，60%资金将用於海外业务，40%用於一般公司用途。该行解释，虽然美的约40%收入来自海外，但由於大部分为出口驱动，无需将同等比例的现金部署海外。然而，美的确需要海外现金进行并购及营运海外子公司，更重要的是需要投资加强海外渠道，以提升品牌竞争力。(ad/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-05-07 16:25。)
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