<汇港通讯> 交银国际发表研究报告,维持荣昌生物(09995)目标价136港元及「买入」评级。报告指,公司发布2025年度业绩预告,预计全年实现营业收入约32.5亿元人民币,按年增长约89%;预计实现净利润约7.16亿元人民币,实现同比扭亏为盈。本次业绩表现显著,超出该行及市场此前预期,且盈利拐点出现时点亦较此前判断明显前移。
随著关键产品相继BD出海,2026年该行看好:1)泰它西普和维迪西妥在海外注册研究上的进展;2)内地泰它西普MG适应症纳入医保後的销售放量,以及SS、IgAN等更多大适应症的获批;3)早期品种在更多适应症上的推进,相关数据读出有望持续催化股价。维持 136 港元的目标价。 (LF)
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